行业核心观点：
就大经济周期而言，大宗商品价格处于底部盘整阶段，中美贸易战情绪进一步缓和，两会期间，下调增值税、布局新能源、加快5G建设等消息进一步利好有色板块，有色板块从长期来看，仍处于底部反弹阶段，后市依然可期。但是市场短期波动性增加，市场风格切换快，所以应警惕短期波动增加风险。和此前观点一样，我们仍然中长期看好黄金和铜。但是市场收益风险比回落，我们建议关注基本面向好的龙头个股及小市值个股。
行业周观点：
有色行业子版块中基本面向好、消息面利好的龙头个股仍然存在获利空间。因为缅甸出口我国的稀土量大幅减少，预计将使我国稀土供需得到改善，助推中重稀土价格持续上行相关公司望受益，建议关注稀土板块。
国网释放大量特高压招标，其中涉及钢芯铝绞线、铝合金绞线共14.59万吨，建议关注铝相关板块及个股。
就大经济周期而言，衰退后期与复苏早期，中小市值的个股相对收益明显，为抵御市场波动增加、风格轮换快等因素，建议关注中小市值个股。
有色行业处于底部反弹阶段，加之两会利好不断，我们依然看好后市。
风险因素：
金属价格异常波动风险；库存增加风险；下游需求不及预期；政策不确定性风险；中美贸易战风险；经济形势不及预期。
