天风证券发布博威合金(601137)的研报指出，公司属于研发驱动的新材料公司。通过长期的研发投入与积累，公司现在已经具备自主牌号与前沿产品的生产能力，不断推出新型高端板带材，并用于5G通讯等高端领域，使得公司毛利率稳步提升，ROA实现三年净增长。未来发展对标国际龙头维兰德，毛利率依旧具备潜在提升空间。估值层面上，公司2019年估值水平低于铜加工企业平均，更远低于新材料平均水平，公司估值明显被低估。
研报预期公司2019~2021年实现归母5.42/6.15/6.65亿元，EPS分别为0.78/0.88/0.95元/股，动态PE分别为12/10/10倍。通过估值对比，公司2019年12倍PE低于铜加工企业平均18倍PE，远低于新材料平均41倍PE。作为新材料公司，估值明显被低估，维持“买入”评级。
