有色、钢铁行业：关注锡、电力油气管材、高温合金投资机会

　　宏观：关注锡、电力油气管材、高温合金投资机会。本周，国家统计局公布数据，PMI 继续位于扩张区间，我国经济保持恢复态势，6 月制造业采购经理指数为49.0%，我国经济保持恢复发展态势，5 月份规模以上工业企业利润继续改善；鲍威尔继续鹰派发言，表示今年可能需要加息两次以使通胀率降至美联储2%的目标，并表示在连续的政策会议上采取行动并非“不可能”。
　　钢：普钢综合价格指数环比微幅下跌。本周螺纹钢产量环比小幅上升1.19%，消耗量环比大幅下降14.25%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上升2.35%。
　　考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显下降、短流程成本月变动明显下降，普钢综合价格指数月变动明显上涨，长流程螺纹钢毛利环比微幅上升、短流程螺纹钢毛利环比明显上升。
　　新能源金属：碳酸锂价格环比明显下跌。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为30.7 万元/吨，环比明显下跌1.92%；国产56.5%氢氧化锂价格为29.4 万元/吨，环比明显下跌2.81%；本周MB 标准级钴环比明显上涨4.31%，四氧化三钴环比明显上涨3.72%。镍方面，本周LME 镍现货结算价格为19745 美元/吨，环比明显下跌7.52%。
　　工业金属：供给端托底，关注锡价反弹机会。本周LME 铜现货结算价为8210 美元/吨，环比明显下跌3.30%，LME 铝现货结算价为2106 美元/吨，环比小幅下跌1.27%；盈利方面，本周电解铝盈利新疆环比微幅上升、云南环比微幅下降、山东环比明显上升、内蒙环比小幅上升。
　　金：美国衰退预期放缓，金价环比小幅下跌。本周COMEX 金价环比小幅下跌0.73%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升1.73%；本周美国商务部经济分析局（BEA）公布，美国5 月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨3.8%，低于前值4.3%；环比来看，5 月PCE 仅上涨0.1 个百分点，较前值0.4%明显放缓。但是鲍威尔鹰派发言加上大行压力测试通过，市场对于美国衰退预期放缓。
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材（688186，买入）、中信特钢（000708，买入）；不锈钢方面建议关注甬金股份（603995，买入）、久立特材（002318，买入）、武进不锈（603878，未评级），火电高端用管建议关注盛德鑫泰（300881，买入），军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢（600399，未评级），以及与钼相关且基本面健康的金钼股份（601958，未评级）、洛阳钼业（603993，未评级）。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的 永兴材料（002756，买入） 、天齐锂业（002466，未评级）、中矿资源（002738，未评级）等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如神火股份（000933，未评级）、天山铝业（002532，未评级）；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材（300811，买入）、永磁材料的金力永磁（300748，买入），高端铜合金的博威合金（601137，买入）、涂炭铝箔的鼎胜新材（603876，买入）。
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金（600547，未评级）、中金黄金（600489，未评级）、紫金矿业（601899，未评级）。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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